贝因美否认“高库存”：阶段性波动属正常现象

　　中国网财经5月7日讯 近日，有媒体称贝因美业绩增长现疲态，为粉饰利润下降而盲目增加库存。贝因美婴童食品股份有限公司(以下简称“贝因美”)相关负责人在接受中国网财经中心记者采访时表示，“高库存”概念不成立，存货周转处正常水平。

　　贝因美近日发布的一季报显示，截至2014年3月31日，公司营业收入10.87亿元，同比减少35.85%；归属于母公司股东的净利润6857.51万元，较2013年同比减少36.34%。

　　有媒体分析称，这已是贝因美连续第二个季度出现营收负增长，且降幅正在继续扩大，业绩增长已现疲态，“不排除贝因美存在利用应收账款进行利润前移，粉饰报表的行为。”

　　贝因美副总经理、董事会秘书鲍晨在回应公司业绩连续下滑时对中国网财经中心记者表示，并不存在所谓的业绩增长困境，“我认为一季度业绩下滑是由多种因素造成，一方面是公司正在推进的业务转型与流程再造因素影响，另一方面是去年下半年公司产品价格进行下调5%-20% ，加上去年一季度的高基数效应，共同导致同比业绩下降。”鲍晨同时强调，目前贝因美已采取了一些相关措施，零售终端销售均在逐渐恢复中。

　　除业绩下滑外，贝因美的高库存也成为媒体质疑的焦点。有数据显示，贝因美的存货从2013年期初5.45亿元增加到期末的8.64亿元，到2014年第一季度，存货又一跃增加到11.4亿元。该报道称，奶粉的保质期一般为一年，在本来就拥有大量存货的情况下，存货持续攀升除了说明企业处在高速增长期外，更重要的一点是说明产品出现滞销，很多产品生产了卖不出去，造成库存积压，一旦过期就要做存货计提跌价准备。此外，存货占用资金较多，也会影响资金的流动性。

　　鲍晨则表示，奶粉行业属于高竞争行业，在销售渠道上会采取一定的策略，因此库存难免出现阶段性的波动，“比如去年的大幅降价，导致流通体系中利益疏导、营销价值链重建出现了滞后，所以经销商的门店就出现了一些压货的行为。”

　　对于媒体质疑的存货周转率与存货周转天数，鲍晨表示，所谓高库存是指今年公司为满足生产规模扩大的需求，相应增加的原材料库存储备。由于奶粉行业供应链较长，存货周转一年四次系正常的水平，“目前贝因美库存的周转期处于正常水平，不存在所谓的‘高库存’的概念。”

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